ES · 06/01–06/05/2026

1. 宏观市场结构

从2年周线视角看，ES处于长期牛市上升通道中。2025年4月前出现V型反转大底（最低触及约5000区域），之后展开清晰的多头趋势，已从6412.25低点累计上涨超过1200点。当前处于上升通道上轨扩张阶段，52周高点7632.25在本周被触及后首次出现明显周线级别回调。价格始终运行于EMA20w上方，EMA50w提供动态支撑，整体结构仍为多头趋势占优，但高位周线实体阴线表明多头动能阶段性衰减，进入趋势末段高位震荡消化阶段。

2. 关键周线支撑/阻力位

本周创52周新高7632.25后大幅回落，收盘7400.50，该位置成为短期重要阻力。关键支撑依次为：本周低点7359.00、前高7595.00（前一周收盘）、4月27日高点7300.75、4月20日高点7200.50以及3月30日收盘6603.75。52周低点5918为中长期强支撑，目前价格远离该区域。52周高点7632.25突破失败形成周线射击之星类形态，需关注7400.50-7359.00区间能否守住，若失守将测试EMA20w附近支撑。

3. 通道边界

当前ES周线运行于明显的长期上升通道内，上轨约7632-7700区域（本周高点7632.25已触及），下轨大致位于EMA50w附近（约6700-6800区间）。自2025年3月低点6412.25以来，价格始终沿此通道上行，4月至5月加速脱离中轨向上轨逼近。本周长阴线从7632.25回落至7400.50，已从上轨回落近250点，属于通道上轨遇阻后的正常回撤。通道中轨大致位于7100-7200区域，将是下周重要争夺位置。

4. 本周周线K线形态

本周周线为大实体阴线（O7595.00→C7400.50，实体194.5点），上影线37.25点（7632.25-7595.00），下影线41.5点（7400.50-7359.00）。形态属于“高位长阴回撤”，在连续多周阳线（尤其是前一周7595.75收盘）后创52周新高7632.25后大幅杀低，显示多头获利了结与空头反击强烈。收盘虽仍位于EMA20w上方，但已远离上周高点，属于趋势末端典型的高潮后衰竭信号，与Al Brooks体系中“趋势通道上轨失败”特征一致。

5. 下周多空预期场景

多头场景：若下周开盘后能快速收复7400.50并站稳7530上方（前高7595.00附近），视为回撤结束信号，目标将测试7650-7720区域，挑战上升通道上轨新高。 空头场景：若下周无法守住7359.00低点并有效跌破，则触发周线趋势回调，首个目标为7200-7150（4月20-27日高点密集区），进一步可能测试EMA20w附近7050-7100区域。操作上建议观察周一至周二对7400.50的收盘确认。

6. 一句话周总结

本周ES在创52周新高7632.25后出现大实体阴线（O7595→C7400.50），高位放量回撤近250点，符合Al Brooks“趋势通道上轨失败”特征，虽仍处长期多头通道上半区，但短期动能源自高潮后衰竭，下周需重点观察7359.00-7400.50区间得失以判断回调深度。

---