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焦点观察

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沃什打响加息第一枪：全票加息 25bp，点阵图预示年内还要再加

美联储 12–0 全票加息 25bp 至 3.75%–4.00%，为 2023 年 7 月以来首次；18 位官员中 16 人预计年内至少再加一次，利率路径较 6 月整体上移近半个百分点。沃什称通胀「太高、太久」，拒绝给出前瞻指引。美股在发布会后由涨转跌，2 年期美债收益率升 7bp，曲线熊平。

存储芯片本周集体“雪崩”，美光、闪迪单日两位数下跌。这到底是 AI 硬件逻辑的崩塌，还是资金从“卖铲子”向“用铲子”（软件）轮动的信号？附 AI 硬件 vs 软件关键标的对照表。

作为美联储主席首次海外亮相，Warsh 重申 2% 通胀目标，拒绝提供前瞻性指引，并对美联储独立性划出明确界限——语气偏鹰，但实质上是沟通方式的转变。